POE胶膜——光伏胶膜破局者

庆涌资产贾飞   2021-01-26 本文章779阅读

文/庆涌资产贾飞


光伏胶膜是光伏组件中重要的封装材料,广泛的应用于电流组件以及各种光学产品,而随着我国企业技术发展,我国企业逐渐占据全球光伏胶膜主导地位,其中POE胶膜由于其透水率低,接近同等厚度EVA胶膜的1/5、可大幅度提升组件耐候性能等优点,被各个头部公司大力发展......



 

 01 

关于光伏胶膜



1.光伏胶膜基本情况:
 
光伏胶膜是光伏组件中重要的封装材料,用于放在夹胶玻璃中间,由于胶膜在粘着力、耐久性、光学特性等方面具有的优越性,使得它被越来越广泛的应用于电流组件以及各种光学产品。
 

目前市场主要有三种光伏胶膜,分别为透明EVA、白色EVA、POE。其中主流光伏胶膜为EVA,EVA是一种热固性有粘性的胶膜,由乙烯(E)和乙酸乙烯 (VA)共聚而成,粘着力高、耐热性、光学特性等方面具有的优越性。

 
 
2.透明EVA市场占有率下降:

根据 CIPA的统计,透明EVA胶膜在2019年约占70%的市场份额,较2018年下降10.4个百分点,由白色EVA和POE胶膜替代。在双玻组件刚刚兴起之时,由于双面都使用透明的EVA胶膜,背面使用透明玻璃而没有白色的背板反射光线,导致电池片间漏光,存在2%以上功率损失。
 
 
3.新兴POE迅速占领市场:

EVA胶膜相比,POE 胶膜具有高水汽阻隔性率、高可见光透过率、高体积、电阻率、优秀的耐候性能和长久的抗 PID 性能等优良特性,可更好提升组件长期可靠性。由于性能更优,POE胶膜定价更高。根据海优新材数据,其POE产品定价高于透明EVA50%左右,高于白色EVA40%左右。

成本方面,由于POE生产主要原材料POE树脂价格高且依赖进口,其毛利率尚不及白色EVA。但当前生产企业通过降低损耗、提升回收率、开发共挤POE产品等多种方式降本,未来成本仍有下降空间。        

           
图:不同胶膜产品单价变化(元/平)

    图:光伏封装材料市场占比预测            
     
图:光伏胶膜全球需求预测(亿平方米)

 
 02    
我国占据全球光伏胶膜主导地位
 
目前,全球光伏封装用胶膜主要由我国企业供应,这个环节也是光伏产业链里集中度最高的环节。行业前三分别是福斯特、斯威克、海优威,CR3长期超过60%,其中福斯特是全球光伏胶膜龙头,市占率长期超过50%。
 
国内代表企业:

1.福斯特 国内较早通过自主研发,并大规模生产EVA胶膜产品的企业之一。在福斯特规模化生产EVA胶膜之前,全球市场一直由胜邦、三井化学、普利司通、Etimex四家公司垄断,合计市场份额达60%以上。自2006年后,福斯特的市场份额增长较快,得益于中国光伏组件产量的快速增长和产品的性价比优势,2008年福斯特已经超过普利司通、Etimex,跻身世界级EVA胶膜供应商前列。

2.斯威克 2019 年度,公司光伏电池封装胶膜的销售量为1.65 亿平方米,全球市场占有率为11.00%。

3.海优威 :公司产品包括透明 EVA 胶膜、 白色增效 EVA 胶膜、POE 胶膜及其他高分子胶膜等;2019 年度,公司(含合资公司)光伏封装胶膜 销售量为 1.67 亿平方米,全球市场占有率为 11.13%

4.赛伍技术 :重点开发POE产品,于2018年正式量产,2019年实现销量0.2亿平,已开拓天合、阿特斯、东方日升、晶澳、隆基乐叶等行业龙头客户。
 
 
                 图:光伏胶膜国内市场占比

 03  
光伏胶膜未来展望
 
随着高效异质结电池、双玻组件逐渐普及,随之组件功率逐渐提高,组件的抗 PID 特性的重要程度日益凸显。POE和白色EVA是光伏胶膜的新型高端产品,单价比普通 EVA 胶膜高出约30%左右。

在目前逐渐成为主流的半片多主栅组件中,由于电池间隙多,同时伴随着电池片薄型化发展趋势,白色增效EVA胶膜提升功率效果将更加明显,同时还可以显著降低对背板内侧薄膜的耐紫外线要求,使组件背板可进一步降本,对白色增效EVA 胶膜的需求快速增长。

POE 胶膜透水率低,接近同等厚度 EVA 胶膜的1/5、可大幅度提升组件耐候性能。因阻水而醋酸产生极少,在高湿度环境下及搭配某些水汽敏感/醋酸敏感电池使用时优势明显。针对 PID 敏感的单晶 PERC 电池、N 型电池,多层共挤型 POE 胶膜同样表现出较优的性能。

目前头部公司都在大力发展多层共挤POE胶膜技术,该技术正在被越来越多的组件厂接纳并因其诸多优点,未来发展潜力巨大。未来POE胶膜将是大势所趋,市场头部集中度将会进一步增加,以福斯特,海优新材,斯威克为代表的公司仍将具有较大的内在价值。

—全文完—



*本文观点仅代表作者观点,不构成任何投资建议。

*市场有风险,投资需谨慎


往期推荐:

 
上海庆涌资产管理有限公司
庆涌资产成立于2004年,公司主要从事私募基金管理业务,是一家以价值投资、研究驱动和长期投资风格为主的长期价值投资机构。经过多年发展,庆涌资产打造了一支经验丰富的专家型研究团队,投研团队近30人。公司坚持以价值投资理念为核心、以持有人长期利益为中心相匹配的机制和团队文化,科学规范的公司治理结构,全面有效的风险管理体系,稳健的运营保障体系,专业高效的市场服务体系,中长期的激励约束机制,致力于创造长期价值,力争成为受人尊敬的长期资产管理机构。