虽然近期的新能源没有前段时间的那种势头，而且部分股票也出现了回调，但是长期来看新能源仍然具有巨大空间，尤其是明年预计会是新能源发展的趋势年，因为就目前来看，中国，美国（拜登），日本，韩国，欧洲等都宣布减少碳排放的相关政策，从全球能源节奏上看，全球主要国家纷纷设立碳中和目标，欧盟、日本、韩国2050年碳中和，中国2060年碳中和，将加大加速以光伏为首的低碳清洁能源的发展趋势，并且疫情控制后各国为了刺激经济恢复，加大新能源建设的补贴也是恢复经济的重要手段。
新能源汽车持续发力——磷酸铁锂电池
庆涌资产郑云强 2020-12-02
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ONE
疫情控制下，预期明年新能源市场将爆发
明年看好新能源汽车中低端行情，尤其是欧洲和美国市场。
本周欧洲主要的10个国家更新10月份电动车销量，合计实现电动车销量12.44万辆，同比增长193%，环比9月13.7万辆下降10%左右，整体渗透率13.7%。10月销量增速出现分化，部分国家环比增速开始回落。其中德国仍以4.8万辆销量排名第一，1-10月累计销量超过25万辆，同比和环比增速保持强劲。法国以2万辆排名第二；而英国10月销量环比大幅下降，仅实现1.7万辆销量，环比下滑50%，主要是9月英国牌照更新导致的销量脉冲。除了德国和法国，瑞典、西班牙、葡萄牙三国环比增速也保持为正，而其他5个国家环比开始下滑，瑞士环比下滑30%，仅次于英国，丹麦环比下滑26%。
随着欧洲第二波疫情到来，各国开始考虑再次封城，预计会对电动车销售产生影响，但是一旦明年疫苗出来控制住疫情后，新能源预期会有较大的爆发空间。
TWO
美国将成为我国新能源汽车产业链市场
若拜登最终就任总统，有望大力推广清洁能源。其就任首日，将通过联邦政府采购系统每年花费5000亿美金实现清洁能源和零排放车辆，后续将会计划投资1.7万亿美金加快实现2050年碳中和目标，从中长期看，推出新能源汽车产品线符合美系车企可持续发展（盈利）的目标，而美国本土缺乏新能源汽车相关配套产业链，这将为我国优质产业链标的提供潜在市场。
THREE
国内新能源汽车扩充扩产冲击明年市场
目前国内疫情已基本得到控制，国内新能源汽车产业链复工复产并且都在扩工扩产冲击明年市场，如果海外疫情反复，或面临影响产业链供需结构风险，但是按照目前疫苗研发趋势，疫情明年预计是能够控制的，一旦疫情控制后，典型新能源汽车如model3，比亚迪，大众等品牌的电动车型将会迎来更高的销量。
FOUR
磷酸铁锂电池仍主导中低端车型市场
就目前国内市场来看，五菱宏光mini，model3，比亚迪汉EV等销量排前车型由于走量比较大，并且都选用磷酸铁锂电池，无论从成本还是安全性，磷酸铁锂都是首选，无论是比亚迪的刀片电池还是宁德时代的CTP技术都将磷酸铁锂电池和三元电池的电池的能量密度差距大幅度缩小，所以中低端车型还会是以磷酸铁锂电池为主。
德方纳米主营收入与主营毛利：
贝特瑞营收结构和客户结构：
而在磷酸铁锂的行业中除了比亚迪的刀片电池和宁德时代的CTP技术，磷酸铁锂产业链的上游龙头分别是液相和固相制备方法的德方纳米和贝特瑞也是值得关注的。
未来磷酸铁锂势头不减:
最后，无论是滴滴与比亚迪合作的网约车，还是产量持续上升的特斯拉，还有低端车型五菱宏光mini，这些都是采用磷酸铁锂电池，并且未来5G基站和光伏风能储能也会因为磷酸铁锂电池的低成本和安全性而首先考虑，因此明年甚至更长预期内磷酸铁锂势头不减，市占率将持续提升。
行业磷酸铁锂市占率分布图：
